恒大的雷，引爆了！

广东市场继5日-7日上调水泥价格50元/吨后，10日起粤西湛江、阳江、茂名等地区主要厂家继续通知上调水泥价格40-50元/吨。目前本月累计通知涨幅已达90-100元/吨。

华东市场九月上旬水泥行情继续上扬，其中上海及江苏苏锡常地区开启水泥价格第四轮上调。12日-13日起江苏苏州、无锡、常州、南通、扬州等多地一些主要厂家陆续通知上调各品种水泥价格30-60元/吨。

水泥价格这波之所以能持续大涨，主要是以下原因：碳中和要求下，高耗能企业严格限电限产，供给减少；煤炭价格飙涨，导致生产成本飙升；企业主动减少生产供货，降低供给。

除此以外，下游需求方面呈现一定程度复苏，也是重要原因。

预计随着水泥“金九银十”旺季到来，水泥行业有望量价齐升。

总之，基本面的情况就是这样了，底部暴力反弹是很清晰的；

估值上，由于上半年水泥行业特别倒霉的量价齐跌，也持续调整，现在尽管有所反弹，依然处于底部区间，南山认为还可以继续期待。

酒店/旅游/航空

不出意外，今天受到疫情反弹的影响，酒店、旅游、航空板块重挫，主要逻辑昨天文章已经聊到了，这里就不再复述。

只是强调一点，这三大板块，基本面逐渐复苏已经是在路上，估值也依然是处于底部。

这个位置没必要恐慌，尤其是本轮疫情，杀伤力不太可能超过上一波疫情反弹，所以可能是择机加仓或者配置的机会。

总结一下：恒大暴雷，反而可能利于国资背景地产公司，但也不能期待过多，地产的黄金时代已经过去了；

水泥板块，量价齐升即将到来，这个位置，谈不上恐高；

旅游、酒店、航空（机场），大底基本已经确认了，目前的位置，不宜过于恐慌。

风险提示：本文仅为个人观点解读，不构成投资指导