风格切换了吗？

高层复盘

华菱线缆8连板，带动次新股集体大涨，浙江新能4连板、利柏特、杭州热电2连板；氢能源概念爆发，创业板致远新能录得3连板，大洋电机4天3板，天永智能2连板；资产重组概念华联综超6连板。今日收涨个股2283只，收跌个股2007只。

华菱线缆被市场定性成模仿顺控发展，那么该股成为妖股的可能性就大大降低，但是该股带动的次新股行情还是非常明显的，截止收盘，主板次新股逾15家涨停。

华菱线缆身上除军工、特高压、次新等明牌属性外，还有2个埋伏思路或可以参考：

1）与之前仁东控股带动浙江股掀起涨停潮、两个河南妖股郑州煤电和豫能控股带动河南本地股掀起涨停潮、顺控发展带动广东本地股(非深圳)掀起涨停潮类似，华菱线缆可能会带动湖南本地股爆发一波；

2）借助“小药箱”的炒作记忆。如果医药股出现异动，可能会出个“妖后”，如仁东控股周期内的济民制药，中材节能、华银电力周期内的哈三联，顺控发展周期内的葫芦娃。今日有亚宝药业、辽宁成大、运盛医疗等医药医疗股涨停。

高层看市

上周开始，两市已经产生了比较大的分化。比如沪指反弹趋势依旧，多次报收阳线。但是创业板和深成指则不同，上周三开始连续走低，深成指重心不断下移，而创业板更是已经迎来了调整趋势。

本周操作上我们认为要做好以下几点：

一是从指数上看，本周上证如果强势整理后继续上冲，在3536－3556及以上还是要继续逢高减仓；

如果走出二次下探，应是择机低吸的机会，在3486以下，特别是在3450－3400，可考虑分批低吸，除非有重大利空，跌破3400甚至跌回到3350－3312的可能较小；创业板在3306以下，特别在3240－3157是低吸机会。

上周市场的大分化，对于相对高位的科技等成长股相对不利，对于创业板以及深证指都是严重的拖累，而底部反弹的金融等蓝筹股，则是给沪指带来了支撑和提振。

这种分化的背后，更多的还是热点的退潮。比如此前一直火热的半导体出现高位的剧烈震荡，比如强势的新能源持续走强后迎来分化，而光伏大涨后也出现了回调。

但无论是蓝筹股的反弹亦或是成长股的调整，貌似都没有持续，而且也没有让市场的天平重新倾斜。一方面，蓝筹股此前估值调整并不充分，而且目前宏观并非全面宽松，并不具备新的趋势性行情；而另一方面，成长类品种大多景气度高，行业基本面稳定，也不具备持续走低的基础。

纵观A股几大指数的走势：上证50指数仍在下降趋势中运行、并且创下本轮调整的新低后，正在底部构筑之中，并未完全走出底部，它的方向依然决定着后市的方向；而创业板指出现调整，依旧强于沪指及上证50指数，而“双创”经过短期整固之后仍有再创年内新高的可能。

底层逻辑未变，分歧亦是共识。近期关于科技成长热门赛道的分歧再起，核心矛盾指向“贵不贵”。

我们认为，当前经济仍面临一定下行压力，预计下半年维持宽货币+稳信用的组合，在此背景之下，科技成长的盈利增速依然为市场共识。

从行业配置层面来看，“盈利决胜负，而非估值比高低”，科技的景气周期+自上而下导向催化，仍是我们首要推荐的方向。

此外，从交易拥挤度来看，尽管筹码结构集中度有所提升，但当前市场TOP3行业成交占比34.37%，并未触及近十年以来的顶部位置，交易热度难言见顶。

接下来最有希望轮动板块：

1、芯片半导体：随着下游应用市场的发展与应用领域的延伸，全球半导体市场将延续增长态势，基本面支撑很硬，科技兴国、国产替代的预期不变，短线来说，反弹的概率最高。

2、军工：几个前排的个股都是剧震，继续看好主升浪，但是走势会比较磨叽，进一退二，如果已经进场了的，建议慢慢熬吧。

3、储能/氢能：储能的高位股风报比不高了，但是短线来说，可以锚定百川股份的走势，做做高低切换吧；氢能方面，其实这个概念个人觉得没那么快，毕竟技术不成熟，但是政策面的消息挺多，只关注最正宗的，而蹭概念的要谨慎。

4、次新：做做首板或者1进2 ，也不要预期太高。

整体上来说，八月下半个月了，属于中报公告的密集期，还是要注意防守，注意适当分仓，毕竟业绩地雷要注意啊。

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